2016 年初，一位面容憔悴的经济学家在讲台上留下了一句极具神棍色彩的预言：“中国房地产周期已见顶，未来是黄金的十年。建议大家卖掉多余的房子，买入黄金。”
当时，台下的人或许只当是危言耸听。毕竟随后的几年，棚改货币化的浪潮将中国房价推向了令人眩晕的新高，而黄金却在美元的压制下横盘许久。然而，当时间的指针拨到 2025 年的今天，回看这十年的 K 线图，我们不得不感到一阵脊背发凉的战栗：
中国一线城市的房价正在艰难回调，不少三四线城市已抹去了 2016 年以来的涨幅；而国际金价从当年的 1200 美元/盎司一路狂飙突破 2400 美元。
这位经济学家，就是前中信建投首席经济学家、被业界尊称为“周期天王”的周金涛。他最著名的一句断言，至今仍振聋发聩：“人生发财靠康波。”
虽然斯人已逝，但他留下的周期模型似乎仍在暗处精密运转。种种迹象表明，对于当下的 80 后、90 后而言，2026 年至 2027 年，或许就是那扇这一生中为数不多的财富大门再次开启的时刻。
一、 投胎的艺术：你以为的努力，在大势面前一文不值
我们从小被教育“勤劳致富”，但在周期的视角下，这就好比在电梯里做俯卧撑——你上升是因为电梯（时代），而不是因为你的俯卧撑（努力）。
周金涛曾举过一个极其残酷的例子： 如果你出生在 1930 年代的日本，20 岁出头刚进入职场就赶上了日本战后经济腾飞。你手里捧着终身雇佣制的铁饭碗，年终奖拿到手软，随便买房买车。等到你步入中年，又赶上了 70、80 年代的资产泡沫，你的人生开局就是王炸。 但如果你不幸出生在 1980 年代的日本呢？你的成年礼伴随着泡沫破裂。父母失业，房价低迷，职场内卷。你不敢消费、不敢结婚，最终沦为“低欲望社会”的一员。
美国亦是如此。50 年代的美国蓝领一人工作能养全家，十年还清房贷；而 80 年代入职的美国年轻人，面对的是制造业外迁和滞胀，生活举步维艰。
这就是周金涛的核心逻辑：你的财富量级，不取决于你是清华毕业还是南开毕业，而取决于你出生在哪一年，以及你是否在人生的三个“价格低点”做出了正确的选择。
人的一生大约 60 年，恰好就是一个完整的康德拉季耶夫周期（康波）。这意味着，每个人一辈子理论上只有三次暴富的机会。抓住了其中一次，你就是中产；抓住两次，你就能实现阶级跃迁。
二、 拆解上帝的齿轮：什么是“四周期嵌套”？
所谓的“康波”，源于前苏联经济学家康德拉季耶夫。他发现资本主义经济存在一个跨度约 50-60 年的长期波动。讽刺的是，这位揭示了资本主义规律的学者，却因为不愿意配合斯大林的工业化数据造假，被贴上“反对派”的标签，最终在 1938 年被处决。
后来的经济学大师熊彼特完善了这一理论，指出技术创新是驱动周期的根本动力。从蒸汽机、铁路、电力到信息技术，每一次科技爆炸都带来了一轮繁荣，随后因产能过剩进入漫长的萧条，直到下一项技术诞生。
周金涛之所以被称为大师，是因为他在熊彼特的“长、中、短”三周期嵌套之上，创造性地加入了适合中国国情的“房地产周期”（库兹涅茨周期），形成了四周期嵌套理论。
- 长周期（康波）： 50-60 年，由技术革命驱动。
- 中周期（朱格拉）： 10 年，由设备更新驱动。
- 短周期（基钦）： 3-4 年，由库存变化驱动。
- 地产周期（库兹涅茨）： 20 年，由人口和城市化驱动。
当这四个周期同时向上共振时，就是史诗级的牛市（如 2007 年的 A 股 6124 点）；而当它们共振向下时，就是万劫不复的深渊。
三、 迟到的审判：为什么预言的 2019 变成了 2026？
周金涛生前曾精准预言了 2008 年的次贷危机。他生前留下的最后一个重大判断是：2019 年将是四周期共振的低点，那是 80 后、90 后一次千载难逢的抄底机会。
然而，现实并未完全按剧本上演。2019 年虽然经济承压，但并未出现崩盘式的大底。随后的 2020 年新冠疫情这只黑天鹅，更是彻底打乱了周期的节奏。全球央行的大放水，强行将资产价格又推高了一波，尤其是大宗商品在 2021-2023 年迎来了史诗级暴涨。
但这并不意味着周期理论失效了，它只是“被延后”了。
政策工具可以延缓周期的到来，但无法消灭周期。周金涛认为中国房地产周期约为 20 年（1999-2019）。虽然棚改货币化强行续命了几年，但该来的总会来。2021 年中国房价见顶，随后开启了漫长的下行通道。
如果我们修正周金涛的模型，将疫情和政策干扰考虑在内，那个传说中的“四周期共振低点”，很可能从 2019 年平移到了 2026 年至 2027 年。
这就是为什么当下我们感到如此痛苦：我们正处于第五轮康波萧条期的尾声，旧的增长引擎（互联网、房地产）已经熄火，而新的引擎尚未完全接管。
四、 隧道尽头的光：AI 与新一轮康波的开启
萧条的唯一解药，是创新。
每一次康波的复苏，都伴随着“创造性破坏”。第一次是蒸汽机，第二次是铁路，第三次是电气化，第四次是半导体，第五次是互联网。那么，开启第六轮康波的钥匙是什么？
答案已经呼之欲出：人工智能（AI）。
从 ChatGPT 的横空出世，到中国公司 DeepSeek 凭借较少算力实现惊人效果，2025 年被许多人视为“AI 元年”。高盛的报告指出，AI 基础设施的投资规模已达数千亿美元，这不仅仅是一个概念，而是像当年的铁路网、互联网一样，正在重塑全球经济的基础设施。
有人担心现在的 AI 是泡沫。但回顾历史，1990 年代的互联网泡沫虽然破裂了，但互联网技术本身却在此后彻底改变了世界。按照周期的逻辑，泡沫破裂之时（或许就在 2026 年前后），恰恰是真正的“价格低点”出现之日，也是下一轮长达数十年繁荣周期的起点。
结语
周金涛曾说：“宿命与反抗，是人生永恒的主题。”
他看透了周期的冷酷，却因泄露天机般地过度消耗心力，年仅 44 岁便因胰腺癌离世。他没能亲眼见证他预言的印证，也没能看到 AI 时代的到来。
对于当下的普通人，与其抱怨大环境的低迷，不如将这视为黎明前的最后一段黑暗。如果 2026 年真的是那个迟到的“共振低点”，那么现在要做的只有两件事：保护好你的现金流，保持对新技术的敏锐。
因为当新的康波浪潮打过来时，它不会问你准没准备好。你要么骑在浪潮之巅，要么被拍在沙滩之上。这，就是周期。